在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断(duàn)。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季(jì)度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一(yī)季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗shí)际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南京基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科(kē)也在云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预计增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始后(hòu)才爆发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季(jì)度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来(lái)是(shì)供(gōng)不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗