美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议(yì)上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到(dào)他(tā)们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布(bù)的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新(xīn)看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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