美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机(jī)的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地给债(zhài)务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多(duō)数总统任(rèn)期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长。这一(yī)方(fāng)面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消(xiāo)彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的(de)第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务(wù)进行限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第(dì)二(èr)次世界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅(fú)度进一(yī)步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美(měi)国政府的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不(bù)能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么(me)其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上限，往往需(xū)要美(měi)国(guó)国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行(xíng)过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位(wèi)的(de)分裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多(duō)数，而(ér)共和(hé)党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提(tí)高美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意(yì)味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻的违(wéi)约风(fēng)险四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比(bǐ)如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经(jīng)济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正处(chù)于类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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