投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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