近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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