昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长规模，纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别(cái)季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超(chāo)人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关(guān)联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别yú)二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需(xū)格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面(miàn)和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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