美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ght: 24px;'>俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打一(yī)致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息(xī)的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据(jù)表明通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足(zú)够的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhō俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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