AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅不(bù)少(shǎo)上(shàng)市公司宣布(bù)试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更(gèng)有基金经(jīng)理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基(jī)金(jīn)经理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性(xìng)影(yǐng)响，并看(kàn)好其中长期投资价值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关(guān)注的是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写(xiě)道，这段AI生成的内容(róng)阐述(shù)了(le)人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能领域(yù)的快速发展为全(quán)球带来无数机遇(yù)和(hé)挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)方式(shì)和(hé)社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐(yǐn)私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓住人工(gōng)智能(néng)带来的机(jī)遇(yù)，共同推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵(guì)重在季报(bào)中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计(jì)算机和传(chuán)媒互联(lián)网行业(yè)。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导(dǎo)体、数字(zì)化、互联网平(píng)台等(děng)提出自(zì)己(jǐ)想法(fǎ)。说到数字化时(shí)，表示其(qí)本质是利用技术的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在(zài)美国是一(yī)个和(hé)互联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然处于产(chǎn)业(yè)的(de)早期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次是基(jī)金经理首(shǒu)次利用人(rén)工智能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我们的生(shēng)活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资(zī)者教育基地宣布(bù)成为百度文(wén)心一言首批生态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将通(tōng)过百度智能(néng)云接(jiē)入文心一言能力(lì)，致力(lì)于创新(xīn)投资者关系管理新(xīn)模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)一季度市场热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除(chú)了科(kē)技成长派(pài)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了(le)一定比例(lì)的调(diào)仓，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的(de)计算机和传媒互联(lián)网行业。前(qián)十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办公(gōng)，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)一季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵(guì)重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人(rén)工智能(néng)对各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数(shù)字(zì)化、新(xīn)能(néng)源、互联网(wǎng)平(píng)台、创(chuàng)新药(yào)。我们认(rèn)为，各个(gè)细分(fēn)行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争(zhēng)力(lì)会(huì)重新成为最重要的增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港(gǎng)股的(de)机会，特(tè)别(bié)是软件(jiàn)和互联网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好人工智能带(dài)来(lái)的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去(qù)年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期，也是为数不多处(chù)于成长前(qián)期、对标(biāo)国(guó)际(jì)也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉(lā)开新一轮科(kē)技创(chuàng)新周(zhōu)期的(de)序幕，带来以十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代(dài)表(biǎo)的科(kē)技(jì)板块内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料(liào)基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑(yí)问人工(gōng)智能(néng)和可(kě)再生能源将构成未(wèi)来(lái)社会(huì)的基石。在(zài)当下，随着经济的企(qǐ)稳和(hé)新人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)的进入(rù)，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的(de)基(jī)金维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)新入兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链的挖掘(jué)。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前(q重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ián)三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞(fēi)、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济的看(kàn)好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素(sù)，高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素(sù)生产率的提(tí)升，充分利用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好的产业逻(luó)辑，通过信息(xī)技术全方(fāng)位赋(fù)能传统行业，从(cóng)生(shēng)产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层(céng)的通信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的(de)行业应用等，这是(shì)一个系统(tǒng)性工程，产业空(kōng)间较大(dà)、持续时间较长，是(shì)未(wèi)来具有成长性的(de)行业之一(yī)。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基(jī)金(jīn)也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关(guān)板块。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季(jì)度(dù)继续(xù)调整了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了(le)人工智(zhì)能技术创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保(bǎo)留了(le)一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报中表(biǎo)达(dá)了对(duì)人工智能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加(jiā)入对于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的(de)行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大(dà)模型(xíng)路(lù)线的成功，这(zhè)一(yī)成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因(yīn)为(wèi)本次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的(de)通用性。这属于科(kē)技史(shǐ)上的一次(cì)重(zhòng)大创(chuàng)新(xīn)，未来多个行业将极大受益(yì)于(yú)这一技(jì)术(shù)的应(yīng)用和普及。未来我(wǒ)们应该更加重(zhòng)视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远(yuǎn)回报(bào)一季度(dù)前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价(jià)值投资理念的(de)丘(qiū)栋(dòng)荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对相(xiāng)关板块(kuài)的布局。他表示，除复(fù)合国(guó)家(jiā)安全(quán)自主可控和产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是(shì)未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一(yī)季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产(chǎn)时(shí)抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的非(fēi)理(lǐ)性行(xíng)为，就如同去(qù)年三季度半导体及医(yī)药板块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该加大对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开(kāi)端。作为(wèi)成长投资(zī)者(zhě)，会积极学习和拥(yōng)抱(bào)，非常庆(qìng)幸有生之年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业(yè)绩的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块后续波(bō)动。正因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度布局(jú)了不少(shǎo)人工(gōng)智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前TMT板(bǎn)块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线行情的(de)确立(lì)，但我们还是认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即(j重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗í)市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，这(zhè)在今年初(chū)是想(xiǎng)象(xiàng)不(bù)到的(de)。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前(qián)认(rèn)为的受益环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的“智(zhì重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)能(néng)”水平达(dá)到(dào)了什么(me)程度(dù)，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是(shì)一个(gè)长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的(de)资(zī)产，是我们(men)的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗