踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化(huà)退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对(duì)联营企业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六(liù)零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据(jù)此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元。

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