本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性问题是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速(sù)布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发(fā)起式基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金、博(bó)时基(jī)金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业(yè)绩和(hé)估值双(shuāng)升(shēng)，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截(jié)至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成立(lì)，这使得(dé)北(běi)交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然(rán)偏低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公(gōng)司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总(zǒng)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金(jīn)年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继续降低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)基(jī)金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股(gǔ)的平均(jūn)估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)中小(xiǎo)成长型企(qǐ)业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然(rán)延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政策(cè)利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股票(piào)做市交易(yì)业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企业(yè)的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于(yú)初(chū)创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露(lù)端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)股中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获(huò)得重估(gū)可能性较大(dà)。

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