投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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