近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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