近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆(yú)论(lùn)地震。曝光的(de)网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行(xíng)调侃式的比喻，让其(qí)感到(dào)不适。

　　北(běi)京文旅局5月(yuè)17日(rì)发布(bù)通(tōng)报，决定没收(shōu)笑果(guǒ)文化违法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在(zài)这一由不(bù)恰当言论(lùn)引发的(de)风波(bō)中，《科创板日报(bào)》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ一周期是什么意思是多少天)文化(huà)也成为了备受(shòu)资(zī)本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资本(běn)8轮融(róng)资，并于2021腾讯入股后(hòu)，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立(lì)笑果(guǒ)文化，注册资(zī)本为208.13万元，经营(yíng)范围(wéi)包括文化艺术交流策(cè)划、演出经(jīng)纪、文艺创作一周期是什么意思是多少天与表演(yǎn)等。

　　脱口(kǒu)秀近几年(nián)的(de)发展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)大会(huì)》《吐(tǔ)槽大(dà)会》等节目(mù)的火(huǒ)爆，让(ràng)脱(tuō)口秀演(yǎn)员和脱口秀俱乐部成(chéng)为了炙手可(kě)热的(de)行(xíng)业(yè)，笑果文(wén)化也成为中国最(zuì)成功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛(sài)道，《科创板日报(bào)》记者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月，腾讯(xùn)关联(lián)公(gōng)司入股笑(xiào)果文化后(hòu)，估值超过(guò)40亿(yì)元。

　　财(cái)联社创投通数(shù)据显示(shì)，2016年6月，笑果文化得到游族(zú)网络天使轮(lún)投资。同年9月，得到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思(sī)资(zī)本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南(nán)山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得(dé)到南(nán)山资本、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯的(de)战略投(tóu)资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑(xiào)果文(wén)化最为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是(shì)笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑(xiào)果文化走向扩张的关键一(yī)子，今年4月(yuè)，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑(xiào)果工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的第四个演艺空间(jiān)。此外(wài)，近年来对(duì)外(wài)投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日(rì)报》记者发(fā)现，笑果文化对外投资的企业共有(yǒu)9家(jiā)，其中有6家(jiā)已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上海青豆结冰文化(huà)传播有限(xiàn)公司、上海(hǎi)笑欢悦(yuè)信息技术有(yǒu)限公司。

　　笑(xiào)果文化此前控股的笑果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退(tuì)出，新增(zēng)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企(qǐ)业类型变更为有(yǒu)限(xiàn)责任公司(sī)（港澳台(tái)法(fǎ)人独资）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国(guó)香(xiāng)港注(zhù)册。

　　此(cǐ)前曾有(yǒu)业内人士(shì)猜测(cè)，笑果文化或许(xǔ)是在悄悄开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果(guǒ)文化的(de)A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也(yě)是刚(gāng)从网上看到本次(cì)出事，此(cǐ)前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于快速发展阶段，表现形式丰富多(duō)样(yàng)，而(ér)在(zài)该领域笑(xiào)果文化做的很(hěn)早，成绩也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因进行(xíng)了投资。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀又被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术(shù)”，追求的就(jiù)是一(yī)种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让(ràng)观众一边(biān)大(dà)笑一边反思(sī)的(de)感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要(yào)张一周期是什么意思是多少天狂和外向(xiàng)一些，但(dàn)公众场合下(xià)脱口(kǒu)秀中的开玩笑也(yě)要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治(zhì)和解放军形(xíng)象等(děng)严(yán)肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事(shì)肯定是(shì)不能干的(de)”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风控方面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文(wén)化的业务(wù)和腾(téng)讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的(de)股份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业投资有限(xiàn)公司(sī)为(wèi)第(dì)三大(dà)股东(dōng)，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文(wén)化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节目让担任吐槽团成员(yuán)、策划人(rén)及(jí)编剧的李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频(pín)出(chū)品，企鹅(é)影视和笑果文化联(lián)合出品的《脱口(kǒu)秀大会(huì)》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果(guǒ)文化(huà)相关人(rén)士去年称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年(nián)》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可以占到(dào)公司百分之四(sì)十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀百年以上(shàng)的发展(zhǎn)历史(shǐ)，脱口秀这个(gè)舶来品在(zài)国内的发展历程要(yào)短得多也(yě)快得多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀大(dà)会(huì)》等热门综艺频(pín)频占据收视榜与网络热议话题榜首(shǒu)，由此(cǐ)带来一波(bō)迅猛发展的脱(tuō)口秀风(fēng)潮。

　　热度(dù)席卷而来，资(zī)本也闻风而(ér)至。财联社创(chuàng)投通数(shù)据显示，自2015年以来，有超过9家(jiā)脱口秀企(qǐ)业获得融资(zī)。其中，不乏(fá)明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投资(zī)投了罗(luó)永浩旗下的思维造物，乐游资(zī)本投了(le)鲜(xiān)榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投了单(dān)立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独大(dà)”的趋势，除斩获8轮(lún)融资的笑果(guǒ)文化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂牌(pái)融资轮次都仅有一两(liǎng)轮，且集(jí)中在(zài)2018年及(jí)以前(qián)。同时(shí)，资本(běn)对(duì)脱口秀(xiù)的(de)倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市(shì)场上(shàng)暂无新(xīn)的(de)脱口秀企业获得融资。

　　资本市场(chǎng)的(de)反应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业(yè)发展趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀(xiù)市场全(quán)年(nián)商(shāng)业(yè)演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行(xíng)业(yè)年均(jūn)复(fù)合增(zēng)速将保持20.18％的高速(sù)度(dù)。

　　市(shì)场仍(réng)在(zài)上升(shēng)期(qī)，资本为(wèi)何(hé)却逐渐(jiàn)远(yuǎn)离了(le)这(zhè)一赛道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询创始人高承远对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心(xīn)原(yuán)因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然(rán)是确定性和可(kě)复制性(xìng)，而(ér)脱口秀行业却具有巨大的不确定性和(hé)不(bù)可复制性。演员(yuán)的不(bù)确定性、创作(zuò)的不确定性、观众(zhòng)审美的不确定性(xìng)，以(yǐ)及踩红线等重要舆情(qíng)事件等，都可能让经营面临(lín)巨大(dà)的风险。

　　因此，有投资(zī)人指出，“脱(tuō)口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就需要拥抱(bào)监管(guǎn)，在合法合规的底线(xiàn)之上，不断运营(yíng)爆款，激活(huó)创作，带动(dòng)整个行业的上(shàng)线，这才是这(zhè)个行业可持续(xù)、良性发(fā)展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记(jì)者表示，脱口秀行(xíng)业(yè)作为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业中的其余行业(yè)一样（如(rú)影视剧(jù)作、游戏等(děng)等），都严(yán)重依赖(lài)IP本(běn)身(shēn)而非(fēi)平台，行业本身(shēn)的(de)“护城河”相对(duì)浅，而(ér)脱口秀(xiù)本身是靠故事(shì)起家的，但(dàn)这(zhè)个行业(yè)的“故事”却(què)很(hěn)难讲述，这也(yě)是(shì)备受(shòu)资本市场冷遇的原因。

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