为(wèi)了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思rong>

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一(yī)个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代(dài)持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。