在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电厂人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟商如何看待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层(céng)对中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季(jì)度(dù)观察来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维持在这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报(bào)告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了(le)较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存(cún)货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低(dī)库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存(cún)极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过(guò)程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国(guó)外(wài)家储市(shì)场需求预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一(yī)季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年(nián)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于(yú)供应(yīng)量的领域(yù)，不(bù)存(cún)在需(xū)求(qiú)疲软或者(zhě)是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正(zhèng)出货(huò)是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外(wài)的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

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