财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市>

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gà宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市i)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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