钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎已经给(gěi)出注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令(lìng)人遐想的题(tí)材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科(kē)技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行(xíng)，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与(yǔ)预期天(tiān)差地别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠(nà)电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带到(dào)了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资(zī)子公司江苏智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司(sī)持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及(jí)待召(zhào)开电话会议(yì)，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池(chí)项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)前车(chē)在前(qián)，传艺科(kē)技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露(lù)后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时间已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头(tóu)向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业(yè)务未来规划(huà)、技(jì)术水平(píng)等涉及公司经营(yíng)的重大信(xìn)息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券(quàn)交易所关注函(hán)回复的(de)公告》补充披露相关(guān)事(shì)项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报(bào)批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案(àn)，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司(sī)产能将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司(sī)规划的(de)10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的投资成本约54亿(yì)元。其中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设(shè)备(bèi)成本(běn)约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入(rù)类(lèi)设(shè)备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包(bāo)括(kuò)笔记(jì)本(běn)/台式机(jī)电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公(gōng)司归母净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着(zhe)行(xín新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉g)业式微，公司盈利(lì)水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活(huó)动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要(yào)拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用(yòng)于(yú)钠离子电池项目的(de)自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科(kē)技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日(rì)公司公告称(chēng)，传艺科(kē)技(jì)及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农业(yè)银行等组成的(de)联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的(de)调研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银(yín)行处于正常的审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为(wèi)补(bǔ)这部分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达(dá)效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠(nà)电池商业(yè)化(huà)元年的2023年，包括宁(níng)德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和(hé)性能(néng)来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在(zài)两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现装车(chē)应(yīng)用。而传艺科(kē)技除(chú)了在(zài)岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源签订(dìng)项目合(hé)作或战(zhàn)略合作协议外(wài)，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订了销售(shòu)订单(dān)”“公司已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮(lún)电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至于(yú)具体的客(kè)户名(míng)称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落(luò)地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年(nián)钠(nà)电池落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可(kě)以实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠(nà)电池(chí)不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才会(huì)有较大比(bǐ)例(lì)的替(tì)代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电(diàn)池只会(huì)小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调(diào)研记录中预(yù)测(cè)，预计2023年(nián)公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去(qù)了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的(de)是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时间，锂价持(chí)续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子(zi)电(diàn)池的一个有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前三(sān)元钠(nà)电量产的(de)生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成(chéng)本(běn)基本相当(dāng)；而由(yóu)于(yú)锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠(nà)电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的成本(běn)优势就依然存(cún)在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进(jìn)一步(bù)打开(kāi)，该成(chéng)本临界点仍有(yǒu)进一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂离子(zi)电池的成(chéng)本拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持(chí)续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的(de)调(diào)研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消化之外(wài)，市(shì)场还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对进(jìn)军钠(nà)电领域(yù)雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资(zī)履历发(fā)现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投(tóu)计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募(mù)资用(yòng)途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目的(de)实施(shī)地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月(yuè)，公司(sī)将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的(de)后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成(chéng)项(xiàng)目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设(shè)项目建设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年(nián)实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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