今年1月(yuè)，美(měi)国政府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球(qiú)经济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和(hé)债务(wù)上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又(yòu)为何要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此(cǐ)不(bù)断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债(zhài)务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发(fā)债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于(yú)一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入(rù)第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或(huò)多(duō)或少(shǎo)地成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和(hé)党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国(guó)会(huì)最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经提高苹果x多重至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触(chù)及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权(quán)信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在(zài)会(huì)陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)苹果x多重定，美国政(zhèng)府想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝(jué)大多数(shù)时(shí)候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会(huì)对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国(guó)两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人(rén)正(zhèng)试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再(zài)度(dù)与国会(huì)领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的(de)计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划(huà)于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美(měi)国(guó)第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美(měi)国(guó)多年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严重(zhòng)的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍(réng)处于(yú)相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过(guò)了应有的时间……在(zài)接下来(lái)的(de)六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的(de)短期市(shì)场动荡(dàng)和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苹果x多重