5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是山西省(shěng)汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格(jì)度(dù)，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资(zī)进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年(nián)这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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