今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(gòu)合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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