3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回(huí)落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济(jì)是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴(bàn)随货币(bì)供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前(qián)中国(guó)经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符(fú)合通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加(jiā)强(qiáng)重要民生商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后(hòu)，消费需求季节性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上(shàng)调(diào)对(duì)中(zhōng)国经济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明(míng)显区未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗(qū)别。 随着(zhe)金(jīn)融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回(huí)归至往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需(xū)战略(lüè)同深化供给(gěi)侧结(jié)构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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