本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但基本面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面(miàn)看看似(shì)乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游(yóu)面板行业需(xū)求大幅(fú)下(xià)滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学(xué)科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医(yī)院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的(de)那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政(zhèng)策的(de)影响，个(gè)人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收(shōu)入增速还是(shì)估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布(bù)模头产品的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术(shù)产(chǎn)业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)涂布(bù)机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后(hòu)的下(xià)一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务(wù)的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内(nèi)外客(kè)户提供一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输(shū)等(děng)领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支(zhī)持客户(hù)研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关联(lián)企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发投入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下(xià)游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司(sī)面对的(de)压(yā)力(lì)显然(rán)是要比那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来(lái)还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用于(yú)涤纶(lún)及其(qí)混纺织物的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都(dōu)不(bù)到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域的(de)数智化(huà)解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的(de)增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没(méi)什么(me)研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术(shù)服(fú)务(wù)及地理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力(lì热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)工程技术(shù)服务(wù)主(zhǔ)要系(xì)为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家(jiā)为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域(yù)提供射频(pín)前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端芯片及模组的(de)研(yán)发(fā)、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备(bèi)全(quán)套(tào)射频(pín)前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系(xì)列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提(tí)供无(wú)线通(tōng)信(xìn)射频前端(duān)发(fā)射模(mó)组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值(zhí)却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽(suī)然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户不透(tòu)明度极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器一家(jiā)互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供(gōng)商(shāng)，主要(yào)为(wèi)移动互(hù)联网相关场景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营(yíng)服务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐ热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器ng)提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件(jiàn)方案(àn)、场(chǎng)景应用等(děng)综合解(jiě)决方(fāng)案及云(yún)终端解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提供定制化(huà)的运营支撑服(fú)务及(jí)技术服务(wù)。一(yī)家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他(tā)通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来不错，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依(yī)赖买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩顶峰。

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