财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢(gāng)联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)28日电池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易(yì)日后价(jià)格连续两(liǎng)日上涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前(qián)传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原(yuán)因之(zhī)一是上海车展有望带动购车(chē)需求预(yù)期的提(tí)振。乘联(lián)会秘书长崔东树表(biǎo)示，上海(hǎi)车展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消费的(de)火(huǒ)热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气(qì)。国泰君(jūn)安(ān)表示，此前车企大幅(fú)降价导致消费者对电动车的(de)观望心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格(gé)已经逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈价策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素(sù)影响。有产业人士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电池厂商清库存(cún)工(gōng)作或到5月完(wán)结(jié)，届时电池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日(rì)调查的(de)情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由(yóu)于前(qián)期(qī)基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢(huī)复生(shēng)产(chǎn)，排产相比一季(jì)度会有明显的提升辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是(shì)底部反(fǎn)转(zhuǎn)，目(mù)前(qián)仍(réng)难以判断(duàn)。“一方面需要观察下游库(kù)存状(zhuàng)况(kuàng)，另一(yī)方面还(hái)需要(yào)看(kàn)终端需(xū)求是(shì)否真(zhēn)正回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士(shì)此前(qián)对财联社记者(zhě)表(biǎo)示。该人(rén)士(shì)表示，电池厂商(shāng)实际(jì)上从去年(nián)四季度开始便(biàn)启动大规模(mó)去库存举措(cuò)，这(zhè)一举措在一季度(dù)实(shí)际(jì)上已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢(huī)复(fù)至健康水平(píng)，此前(qián)暂停的产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复(fù)产。特别(bié)是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言(yán)，相关库存(cún)基本出清，后(hòu)续将根据公(gōng)司规划，逐步进行补货(huò)。作为锂电产业的风(fēng)向标，宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金(jīn)额来看(kàn)，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水(shuǐ)平，两(liǎng)项关键的指标(biāo)也构成锂电(diàn)产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格企稳(wěn)以及(jí)库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌(diē)至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价(jià)格在不到半年(nián)时间跌去(qù)超过2/3，也引起(qǐ)了市场热议(yì)。就在26日召开的中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年度(dù)大会(huì)上(shàng)，中国汽车工(gōng)业协会常(cháng)务(wù)副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然(rán)存(cún)在一些问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分工(gōng)，价值链分配问题(tí)。“原(yuán)材料短期(qī)大幅下降也不是正常的现象，”他(tā)直言(yán)。在他看来，原材料(liào)适(shì)当涨价是正常现象，行业要以之(zhī)前大(dà)幅涨(zhǎng)价为教训，保证价(jià)值链的合理分配(pèi)，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内人士和(hé)分(fēn)析(xī)师近期(qī)对锂盐价格未来走势进行预判(pàn)并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂(lǐ)价格反弹(dàn)为(wèi)信号(hào)，一系列的(de)数据(jù)验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)已经到来(lái)。分析(xī)人士指(zhǐ)出(chū)，此(cǐ)前(qián)锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于下(xià)游车市短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需(xū)求表现上提前透(tòu)支碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)未来增长空间(jiān)。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下(xià)跌(diē)，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存(cún)阶(jiē)段。从上游辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向材料价格变化来(lái)看，近期(qī)碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂(lǐ)电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企稳(wěn)甚至(zhì)反弹的(de)局(jú)面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点(diǎn)的(de)另(lìng)一关键(jiàn)指标，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢复(fù)至健康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库存(cún)水位回(huí)退，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池厂(chǎng)商和下(xià)游(yóu)车(chē)企已陆续重启订(dìng)单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车(chē)市场表(biǎo)现上(shàng)看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪(xù)主要来自车市的(de)需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能(néng)源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年(nián)。随着二三季度(dù)到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售(shòu)旺(wàng)季，也(yě)将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份(fèn)临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎(yíng)来需求订(dìng)单的集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格(gé)可能(néng)会有回涨的空间，但幅度不(bù)可(kě)能(néng)太大，最多在(zài)10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士表示，因为经历本(běn)轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实(shí)的供(gōng)给情况更(gèng)加清晰，市场预期(qī)回调下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加(jiā)谨慎。同时电池(chí)厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企(qǐ)业持(chí)续推进电池(chí)回收布局，来自终端材(cái)料回收的(de)产能(néng)也(yě)在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示(shì)，2025年国(guó)内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都(dōu)已完善在锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将(jiāng)进一步释(shì)放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂的(de)产业(yè)调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电产业(yè)的运(yùn)作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平(píng)滑。从原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个环(huán)节的价格以及供需变化也将变得(dé)更(gèng)加(jiā)平衡且具(jù)有(yǒu)可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认(rèn)为，当前上(shàng)游库存水平依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端(duān)稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压(yā)的简单(dān)故(gù)事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的(de)价(jià)格(gé)下跌过快，但这并(bìng)不(bù)为业(yè)内人(rén)士所乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌(diē)去(qù)近7成(chéng)，最直接受到冲击的(de)当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一(yī)季度数据(jù)，碳酸锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的(de)2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业不断压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已经(jīng)出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业(yè)则命运分化，大(dà)公司如天齐锂(lǐ)业和赣(gàn)锋锂业有机(jī)会在价格下降周期中获得更多市(shì)场(chǎng)份额，行(xíng)业将变得更集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价(jià)下降中(zhōng)发生过的事。而同环节(jié)的大量中小企业(yè)，尤其是(shì)最近两年追高入局的新公司(sī)，则面临(lín)停(tíng)产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们(men)去年的净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利润增长超(chāo)过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更(gèn辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向g)能(néng)承受价格(gé)下跌和(hé)可能(néng)的未(wèi)来(lái)亏损。这两(liǎng)家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资(zī)源开(kāi)采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家公司能(néng)以低于5万(wàn)元/吨的(de)价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或(huò)开采权，交易(yì)价格也(yě)需(xū)要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获(huò)得上游更低成本(běn)的资源，让这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减(jiǎn)产(chǎn)时保持(chí)产(chǎn)能(néng)供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预期下(xià)跌牵(qiān)动着(zhe)万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降带来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不是一个下游获利，上游承压的(de)简单故事。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论(lùn)上会受益(yì)，但锂价的(de)超(chāo)预期下跌，使(shǐ)宁德(dé)时(shí)代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦(lún)为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些车企的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是(shì)，宁(níng)德时代今(jīn)年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开采就亏损。

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