“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农(nóng)新增就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国国(guó)债价(jià)格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利(lì)率前景更敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益率日(rì)内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元(yuán)指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计未来两次(cì)会议(yì)期间(jiān)将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新(xīn)日(rì)高时，道琼斯工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳(nà)斯达(dá)克(kè)综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日(rì)集体收(shōu)涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收(shōu)盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续(xù)脱离两个(gè)月低谷，但未(wèi)能(néng)抹(mǒ)平全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅，和(hé)布油(yóu)均三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美(měi)元和美债收(shōu)益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打击下持续下行，创两周多来(lái)最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师徐(xú)颖表(biǎo)示(shì)，就(jiù)5月新增(zēng)就(jiù)业人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以看到(dào)，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业人数减少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期(qī)房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐(nài)用(yòng)品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人(rén)数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合。同(tóng)时她(tā)指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市(shì)场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业(yè)裁员(yuán)人数的(de)增加，失(shī)业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本是(shì)60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发(fā)市场(chǎng)和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业市场供需(xū)矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求(qiú)降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于(yú)市场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要关注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业市(shì)场状态可(kě)以支撑(chēng)在通胀压力较大时(shí)继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘(pán)整状态，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏强运(yùn)行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可能会进一步减产

　　据消息人(rén)士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部(bù)长级会(huì)议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的(de)选项(xiàng)之一(yī)是(shì)额外减产约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克(kè)+不(bù)太可(kě)能(néng)在会议上决(jué)定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多的不确定性，结果仍然不(bù)明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧(ōu)佩(pèi)克+面(miàn)临(lín)诸多(duō)挑战，不仅成(chéng)员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿(yuàn)减(jiǎn)产，不(bù)过这(zhè)些行动都未能(néng)止(zhǐ)住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)则与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不(bù)可能(néng)减产，布(bù)伦特油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自(zì)行(xíng)回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的(de)高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石油市场稳定，我(wǒ)们(men)将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市(shì)场(chǎng)更加(jiā)平衡。他似乎支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部(bù)长们(men)决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时全(quán)球经济和金融稳(wěn)定突(tū)然崩溃，导致原(yuán)油价(jià)格在(zài)六个(gè)月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱(ài)沙尼(ní)亚总统(tǒng)的联(lián)合(hé)新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是(shì)因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声音(yī当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日n)，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成为北约(yuē)成员国之前需(xū)要(yào)更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这(zhè)些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安(ān)全保证，有资格(gé)成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日(rì)报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基(jī)向北约各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在访问(wèn)摩尔多(duō)瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等(děng)北约(yuē)国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国国(guó)外(wài)长贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会(huì)期间表示，德国(guó)不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只是希望(wàng)为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国(guó)债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，避免了(le)可能(néng)出(chū)现的美国(guó)有史以来首次违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一周低点，对风险资产的压(yā)制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改(gǎi)善了(le)市(shì)场情绪(xù)，同时市(shì)场(chǎng)也在翘首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价(jià)格表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天胶市场利好当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持(chí)宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶市(shì)场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云(yún)南(nán)旱灾消息发酵，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上(shàng)行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行(xíng)情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消(xiāo)息提(tí)振有小(xiǎo)幅(fú)上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至(zhì)5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得到证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此(cǐ)前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核心展开的新一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能(néng)化分析师(shī)童长征表示(shì)，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌(diē)，与收储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国(guó)储(chǔ)收(shōu)储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的(de)重要(yào)战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑问(wèn)的是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑(lǜ)到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有很(hěn)高的必要(yào)性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储(chǔ)量(liàng)为(wèi)10万吨，收储的对(duì)象是(shì)国产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国(guó)全(quán)年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无影(yǐng)响。但是(shì)如果收储的对象是(shì)交割品的话(huà)，性质就不同(tóng)了。因为目前(qián)全年国产全乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今(jīn)年(nián)估计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到(dào)相(xiāng)当全年交割(gē)品产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大(dà)的一(yī)个比例。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供(gōng)求(qiú)判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进(jìn)程(chéng)会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的(de)反应不(bù)会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能驱(qū)动依(yī)旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目前全球天然(rán)橡胶供应进入季节(jié)性(xìng)的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开(kāi)割，预(yù)计6月中(zhōng)旬(xún)全(quán)面(miàn)开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割(gē)，目(mù)前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南产区大(dà)面积开割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部(bù)产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐(zhú)步增加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量虽然处(chù)于历(lì)史均值(zhí)以下的概率较高，但由于季节性(xìng)的(de)因素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然(rán)能够保证(zhèng)。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现象不(bù)会是引发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最(zuì)新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游外贸(mào)订单充足(zú)，加之(zhī)内销订单(dān)缺货现(xiàn)象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本企业(yè)产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控制成(chéng)品库存(cún)压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样(yàng)本企业(yè)产能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的(de)格局中，尤(yóu)其是(shì)下(xià)游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预(yù)期过高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据(jù)还(hái)是(shì)不(bù)错的，反映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面消息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内需求不(bù)行(xíng)，但(dàn)是(shì)其实是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目(mù)前主要还是宏观(guān)面(miàn)主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面(miàn)美(měi)联储加(jiā)息进程，以及美国银行(xíng)危机和美(měi)债(zhài)上限问题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而宏观(guān)面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等(děng)，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区(qū)开割后(hòu)产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量(liàng)并不会少，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端(duān)没有天气(qì)影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半(bàn)年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体(tǐ)短(duǎn)缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌入国内，对(duì)国内现货端构(gòu)成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市场基于(yú)内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出(chū)现一波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开(kāi)始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏(sū)不及预(yù)期，胶价(jià)因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本(běn)面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金(jīn)再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因素(sù)，一(yī)旦天气出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日