北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿也在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于(yú)北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定位(wèi)和上市(s悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词hì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期(qī)上(shàng)市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新(xīn)能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级(jí)市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的成长股。在行(xíng)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词业(yè)的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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