财联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经理大幅调仓换(huàn)股的动(dòng)向和投(tóu)资方向也浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大(dà)幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰(lán)，也开始布(bù)局(jú)人(rén)工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人(rén)工(gōng)智能大行其道(dào)的(de)首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰(lán)等顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价(jià)值的(de)基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来越(yuè)多的(de)基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。<手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图/p>

　　光大(dà)证券统计数据(jù)也证明了这一点，公募基(jī)金一季度(dù)大幅(fú)加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿(ā)尔法混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影(yǐng)，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的另(lìng)一只中欧(ōu)研究(jiū)精(jīng)选混合一季(jì)度新进金山办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿新起点混合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换(huàn)股中也能(néng)看出葛兰的人(rén)工(gōng)智(zhì)能投(tóu)资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及(jí)终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一(yī)斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是(shì)公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金经(jīng)理调仓动(dòng)向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及(jí)相关人工智能的(de)产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快扩(kuò)散(sàn)到国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输和下(xià)游(yóu)运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万(wàn)达电影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧(ōu)新(xīn)趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态(tài)则(zé)加仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此(cǐ)前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类行业配置比(bǐ)例一(yī)个很重(zhòng)要的(de)临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明显提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存安(ān)全距离。从(cóng)这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍(réng)有一部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部(bù)分试图(tú)低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新披(pī)露的一季报中也证(zhèng)实了他们的(de)“坚守(shǒu)初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大(dà)重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能(néng)源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能(néng)、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科(kē)能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了(le)仍(réng)对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长(zhǎng)价(jià)值混合(hé)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安光(guāng)电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底该基金增持了宁德时(shí)代、通(tōng)威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最(zuì)多(duō)的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们(men)对于电动(dòng)车(chē)、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一些标(biāo)的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风(fēng)”之下，并(bìng)没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经理章恒(héng)在接受(shòu)财联社记者采访(fǎng)时提到(dào)，他曾重点(diǎn)关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操(cāo)作(zuò)上绝对(duì)不是去(qù)捕捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进(jìn)去，不确定性来的(de)时候，无论是基金(jīn)经理个人还(hái)是(shì)投(tóu)资者，其实都是(shì)无(wú)法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基(jī)金的(de)王崇一季报表(biǎo)示暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益(yì)标(biāo)的(de)，就没有参与。不过(guò)他(tā)也认为(wèi)这些股票的(de)估值体系还在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走势(shì)将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模(mó)块等(děng)细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基(jī)本(běn)面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结束(shù)，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会的(de)格局(jú)。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，年初至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催(cuī)化主要集中于大(dà)模型的突破(pò)进(jìn)展；而(ér)4月以来(lái)，我们观察到各个(gè)领(lǐng)域(yù)的应用厂商(shāng)正(zhèng)加速(sù)AI融合(hé)应(yīng)用产品的研(yán)发和发布，其中(zhōng)办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续(xù)看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中(zhōng)建议投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的时(shí)代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言(yán)，自己目前(qián)重(zhòng)仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在(zài)过去几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间(jiān)没有太多(duō)表现(xiàn)。今(jīn)年要推(tuī)动数(shù)字经济，今(jīn)年(nián)半(bàn)导(dǎo)体周期(qī)要见底(dǐ)，本身今年科技股的(de)机会是(shì)可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会(huì)有一些波(bō)动。AI现在还是主题(tí)投(tóu)资阶(jiē)段不(bù)太适合大多数的投资者(zhě)，不适(shì)合(hé)在这个(gè)位(wèi)置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互联(lián)网+”行(xíng)情(qíng)节(jié)奏，预计本(běn)轮后(hòu)续调整时长与幅度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建议逢低(dī)布局(jú)有望率(lǜ)先(xiān)实现业(yè)绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图