消费复苏(sū)的强烈(liè)信号下，美(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间ff0000; line-height: 24px;'>没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间měi)妆市场还(hái)没(méi)有真正等来中(zhōng)国消(xiāo)费者的回归。

　　国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的(de)2023财年第三财季业没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间绩显示，在截至3月31日的三个月内(nèi)，集团净销售(shòu)额同(tóng)比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同(tóng)期的(de)5.58亿美元大跌(diē)72％至(zhì)1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰(lán)黛将业(yè)绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩(hán)国等(děng)亚洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企，在(zài)打折清理库存(cún)的同(tóng)时，渠道的补货订单(dān)也有所减少。据管(guǎn)理(lǐ)层(céng)透露，本季度全球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下(xià)滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售(shòu)额(é)同比下降13％至123.01亿美(měi)元；净(jìng)利润同(tóng)比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售(shòu)的(de)问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快扭转。该集团(tuán)首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流(liú)会(huì)上表(biǎo)示(shì)，“亚(yà)洲(zhōu)旅游零售业(yè)的复苏(sū)比我(wǒ)们预期的更不稳(wěn)定，其他(tā)地区(qū)更加缓慢，第四财季(jì)的不(bù)利因素比(bǐ)我(wǒ)们2月份预(yù)期的要大得多。”

　　雅诗兰(lán)黛不得不(bù)再次(cì)下(xià)调(diào)全财年业绩预(yù)期。据预计(jì)，2023财(cái)年(nián)雅诗兰黛集团净销(xiāo)售(shòu)额同比下降(jiàng)10％-12％；有机净销售额(é)下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者(zhě)们也终于失去耐性。业绩发布当(dāng)日，雅诗(shī)兰黛(dài)股价破纪录(lù)地暴(bào)跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破200美(měi)元/股(gǔ)。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰黛股(gǔ)价回升(shēng)至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年(nián)初(chū)相(xiāng)比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百(bǎi)亿美元。

　　押(yā)注旅游零售(shòu)，零售商(shāng)却在清(qīng)库存

　　作为跨国美妆(zhuāng)企(qǐ)业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深(shēn)耕超30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅(lǚ)游零售渠(qú)道，曾(céng)以高速增长的态势(shì)让公司引以为傲。

　　据(jù)媒(méi)体报道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)通(tōng)过该渠道每年触及(jí)超过(guò)30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游(yóu)零(líng)售推动(dòng)雅诗(shī)兰黛在(zài)过去十(shí)年中实现巨大增长。

　　根(gēn)据雅诗兰(lán)黛(dài)集团方面透(tòu)露，基(jī)于过去(qù)几年海(hǎi)南旅游零售快速增长，去年7月(yuè)在海南(nán)发生新冠疫情时(shí)，集(jí)团与零售(shòu)商(shāng)均对疫后的市场恢复(fù)信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产(chǎn)品。但此(cǐ)后(hòu)因恢复不及预期，导致该渠(qú)道库(kù)存(cún)高企，零售商目前仍在(zài)一边清理库存，一(yī)边减少采(cǎi)购量(liàng)，最终导致(zhì)业绩问(wèn)题。

　　旅游零售渠道(dào)何(hé)以撼动整个集(jí)团业绩(jì)？从全球旅游零售(shòu)业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅(lǚ)游零售业务销售额约占全年销(xiāo)售额的6％，到2021财年(nián)该业(yè)务销售额占(zhàn)比达到28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集(jí)团(tuán)的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个(gè)品类渠道中市(shì)场份额领先。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游零售市(shì)场对于雅诗(shī)兰黛(dài)集(jí)团(tuán)更是举(jǔ)足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是(shì)在中国(guó)旅游零售渠(qú)道中销(xiāo)售产品。正(zhèng)因为如(rú)此，海南旅(lǚ)游零售渠道的疲软(ruǎn)就直接导致(zhì)了在第三财季(jì)，雅诗兰黛护肤(fū)品类(lèi)净销(xiāo)售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净(jìng)销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交(jiāo)流(liú)会上提及，过去半(bàn)年里(lǐ)虽然海南旅(lǚ)游客流在(zài)增(zēng)加，但(dàn)是该市场的美妆消费转化却远不及预(yù)期。此外时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直以来被不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日(rì)本(běn)免税(shuì)渠道的大量商品通过保税仓(cāng)形式流入中国市场(chǎng)，在库存饱和(hé)、直播(bō)、离岛免税等(děng)多方(fāng)因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星(xīng)产品在(zài)市(shì)场上价格(gé)“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗(qí)下的(de)品牌(pái)雅诗(shī)兰黛与倩碧就是其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛(dài)集团旅游零售业务内部(bù)的控制(zhì)度和(hé)话语权提出(chū)质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等(děng)国际(jì)美妆纷纷提升售(shòu)价，同时伴随的还有旅(lǚ)游零售渠道的折扣(kòu)收缩，这从(cóng)一定程度(dù)上也(yě)阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩(suō)减，美妆市场(chǎng)尚未复苏(sū)

　　雅诗兰(lán)黛集团(tuán)的(de)困境(jìng)也并非个例。今年以来，其他美妆(zhuāng)集团(tuán)也没有等(děng)到中国(guó)消费者(zhě)如预期那(nà)般回(huí)归(guī)。

　　截(jié)至3月(yuè)31日，宝洁(jié)在中国最新(xīn)财季(jì)有机销(xiāo)售额同比增长2％，但(dàn)旗下王牌(pái)化妆品牌SK-II因游(yóu)客未(wèi)大规模回归而在(zài)旅游零售渠(qú)道的(de)销(xiāo)售额(é)有所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么(me)惨。”一位国际(jì)美妆品牌内部人(rén)士对时代财经(jīng)形(xíng)容(róng)今年以(yǐ)来(lái)的市场情(qíng)况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季度品牌销售平(píng)平，美妆消费复(fù)苏不(bù)及预期也成(chéng)为共识。“经济(jì)大环(huán)境不好，化妆品成为可以缩减的支出。”有(yǒu)人(rén)如(rú)是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在(zài)最新财季指(zhǐ)出，中国所(suǒ)在(zài)的北亚市场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直言，线下(xià)的(de)客流回来了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在(zài)今年一(yī)季度营收和(hé)净利(lì)润增速均(jūn)显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了上(shàng)游代工厂的订单缩减。一位国际美妆巨头(tóu)代工厂内部人士(shì)表(biǎo)示，“比去年好，但(dàn)生(shēng)意没有(yǒu)预期的那么乐观。”而(ér)这个差(chà)距(jù)主要反映(yìng)在订(dìng)单(dān)数量上。

　　值得关注(zhù)的是，在今年一(yī)季度，曾(céng)在疫情三年依托(tuō)直播而猛增的线上(shàng)销售彻(chè)底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研(yán)报，今年1-3月(yuè)淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团(tuán)旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗(qí)下(xià)SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同比录(lù)得双(shuāng)位数下滑，其(qí)中雅诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑(huá)26.2％。本(běn)土品牌方面，华(huá)熙(xī)生物的润百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的(de)薇诺(nuò)娜，上海家(jiā)化的(de)玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御(yù)泥(ní)坊等都(dōu)没能(néng)逃脱GMV大幅下(xià)滑(huá)的(de)命运。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券

　　在某国际(jì)美妆集团电商部门工(gōng)作的歪歪（化名(míng)）对时代财经透(tòu)露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原本高(gāo)得离谱，高得我都(dōu)想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目标比去年实际达成(chéng)同比下降(jiàng)10％。集团还有一些品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指出，因为销售(shòu)疲软，今年以来品牌的各项(xiàng)费用均有缩(suō)减(jiǎn)，“下调的(de)费(fèi)用(yòng)有(yǒu)推广(guǎng)费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减(jiǎn)活动时减下来的(de)差价。”

　　小品牌(pái)的日(rì)子(zi)似乎更(gèng)难。据一(yī)名(míng)纯净美妆品牌市(shì)场(chǎng)人员透露，“一季度销售目(mù)标倒(dào)是完成(chéng)了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费者要求也变高了。我们线上的投放费(fèi)用(yòng)几乎是从1到0，去年计(jì)划还做了(le)明星投放、达(dá)人投放(fàng)，今年本来有计划，但(dàn)现在(zài)全部停止了(le)。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目(mù)前鲜少有人能给出明确答案，“静观其变(biàn)”成了不少业内(nèi)人(rén)士对当下市场的判断(duàn)。年初的各公司的涨价策略显然未(wèi)能解决根本问题，与此同时有公(gōng)司毅(yì)然选择加码供应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长引擎；还有公(gōng)司则重(zhòng)押线下专柜(guì)，深入低线城市抢占市(shì)场份额(é)。

　　疫情政策调(diào)整后，消费(fèi)者们首先奔向餐饮、旅游等(děng)典型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领域似乎(hū)无法(fǎ)享受到(dào)这场消(xiāo)费(fèi)的复苏。

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