金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(z天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物hàn)在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物直在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发(fā)生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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