一(yī)度(dù)被称为“机(jī)构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资者不(bù)仅在新(xīn)发(fā)基金中(zhōng)占据主流(liú)，存量产品(pǐn)也超过了机构投(tóu)资(zī)者占比。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士对(duì)此表示，在基金(jīn)行(xíng)业(yè)ETF投教工作成效显著，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投(tóu)资热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高等背景下，国内(nèi)资本市场正(zhèng)在经历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到(dào)“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有利于投资者(z岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点hě)分散(sàn)风险，提高市场交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发(fā)权(quán)益ETF个(gè)人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市(shì)前一周披露的(de)个(gè)人(rén)投资(zī)者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成为(wèi)新(xīn)发权(quán)益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据(jù)看(kàn)，2022年个(gè)人投(tóu)资者比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分(fēn)点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比(bǐ)超过了机(jī)构资金。

　　针对(duì)个人(rén)投资者占(zhàn)比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投(tóu)资部总监助理(lǐ)、基金经理李沐(mù)阳(yáng)表示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要集中在几大宽(kuān)基ETF，一(yī)般(bān)都是机构投资(zī)者做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行(xíng)业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋般(bān)出现，叠加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投(tóu)教工作上(shàng)的(de)共(gòng)同努力，ETF作为交易工具的优势，越(yuè)来越(yuè)被普通个人投资(zī)者(zhě)认知，从(cóng)而使个人股票占比的大幅提升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个(gè)人(rén)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的现象，国(guó)泰基金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投(tóu)资者情(qíng)绪比较(jiào)积极，新发产品募资环境(jìng)比(bǐ)较(jiào)好，也越来越受到个人投资者的(de)青(qīng)睐。此外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一(yī)篮子(zi)股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个股来说，也(yě)能更好地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补充道，个(gè)人投资(zī)者“买(mǎi)新不买旧”的理念(niàn)扎(zhā)根较深，更倾向于交易新上(shàng)市的(de)ETF，而机(jī)构投资者对于时(shí)间成本的把控较严格，在看准投资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申(shēn)购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势(shì)头

　　个(gè)人增持宽(kuān)基ETF，机构增持(chí)行业或主题(tí)ETF

　　从(cóng)近五年数(shù)据(jù)看，个(gè)人在股票ETF占(zhàn)比也呈现明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了机构资(zī)金，股票ETF作为(wèi)“机构投资(zī)者风向标”成(chéng)为过去式(shì)。

　　到2022年，个人(rén)占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽(kuān)基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张(zhāng)态势中，个(gè)人(rén)投资者在行业或(huò)主题ETF产品(pǐn)中占比(bǐ)下(xià)降，但绝对份额也是在增长的岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点，这一(yī)数据(jù)更(gèng)代表了(le)机构(gòu)投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度(dù)也(yě)在不断抬升。

　　“我(wǒ)个(gè)人认(rèn)为是(shì)ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐阳(yáng)表示(shì)，在下沉调研的(de)过程(chéng)中，我们发现大部分(fēn)投资者都(dōu)会将较为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等(děng)产(chǎn)品(pǐn)作为(wèi)尝试。潜移(yí)默化中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产组合(hé)配置中的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)也(yě)补(bǔ)充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资(zī)机会，受到资金关注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行(xíng)，投资(zī)者的风险偏好有(yǒu)所降低，宽(kuān)基ETF会(huì)比较(jiào)受欢迎(yíng)；而在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会(huì)又多(duō)上涨空(kōng)间又大，风(fēng)险偏好也(yě)随之上(shàng)升，所以行业和主题(tí)ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年(nián)市场成交(jiāo)热情的(de)提升(shēng)带来(lái)了A股市场的大幅发展，个人(rén)投(tóu)资者(zhě)入市规模激增(zēng)，而(ér)在经历(lì)了多种行情风格的锤(chuí)炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的(de)难(nán)度有(yǒu)了(le)更清晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基准的(de)步(bù)伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几年投资热点轮动较快，新的投(tóu)资领域带来了大量的学习成本，而ETF的(de)投(tóu)资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因(yīn)而(ér)逐步获得个人投资(zī)者(zhě)的(de)认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随(suí)着A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人(rén)投资者对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越(yuè)深(shēn)入，近几年可以(yǐ)看到更多投资(zī)者会基于大势选择(zé)宽基投资工具(jù)；另一方面(miàn)，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线较为清晰，如消(xiāo)费、新能源、医(yī)药(yào)等，因此行(xíng)业主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随(suí)着(zhe)个人占比(bǐ)的(de)抬升(shēng)，股票ETF市场的交(jiāo)投活(huó)跃度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平均换手率也(yě)从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有利于股民转为基民(mín)，为(wèi)投资者分散(sàn)风(fēng)险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由(yóu)股民转化而(ér)来，个人投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的(de)参(cān)与感，于是更(gèng)多选(xuǎn)择通过ETF来参与(yǔ)市场(chǎng)。相比个股来(lái)说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因(yīn)此(cǐ)个人投资者选择(zé)ETF而非股票(piào)，长远来看(kàn)可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能(néng)交易频率更高，也(yě)更容(róng)易受(shòu)到(dào)市场(chǎng)消息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理人(rén)的持续运营(yíng)和(hé)投资者陪(péi)伴都提出了更高的要求。”国(guó)泰基(jī)金相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占(zhàn)比(bǐ)可(kě)能会带(dài)来更(gèng)活跃的(de)交(jiāo)易，并带(dài)来(lái)更有吸引力的市(shì)场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点