近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bè过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句i)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监(j过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句iān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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