金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访(fǎn乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里g)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一(乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里yī)切将由时(shí)间给(gěi)出答案(àn)吧。

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