金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两尤100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边际变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风险在一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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