华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的(de)美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息(xī)。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资金的风险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在(zài)报(bào)告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次(cì)报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的(de)资产净(jìng)值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国(guó)大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的(de)形式发(fā)放股(gǔ)息，并(bìng)让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关(guān)系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的(de)利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别chí)公开披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一(yī)样(y商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别àng)不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我们的(de)多数控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门持有的(de)少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(sh商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别ǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的(de)阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市(shì)。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让(ràng)市值一度(dù)达(dá)到340亿美(měi)元(yuán)的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的(de)股价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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