昨(zuó)天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地时(shí)间周五上午(wǔ)，美国(guó)共(gòng)和党债(zhài)务上限(xiàn)谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)与白宫(gōng)代表举行闭门(mén)会议，但会(huì)议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可理(lǐ)喻，目(mù)前(qián)谈判处(chù)于“暂停”状态。格雷夫斯强(qiáng)调(diào)，他不(bù)知道双方是否会在(zài)周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消息(xī)传出后，三(sān)大美股指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储主席鲍威尔传出了(le)有望(wàng)暂停加息的鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔(ěr)称，银(yín)行业的(de)压力可能影响联储的利率路径，若源(yuán)于银行业危机的(de)信贷(dài)环境收紧(jǐn)导致经济放缓，美(měi)联储可能不必(bì)让利率升(shēng)到原应有的(de)高位。

　　交易员目(mù)前预计，美联(lián)储6月份加息(xī)25个基点的(de)可能性为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前的(de)35.6％，与此同时，交易(yì)员预(yù)计美联储(chǔ)下月(yuè)将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间(jiān)的可(kě)能(néng)性(xìng)为77.6％。与美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎(hū)更受债务上限事态(tài)发展的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期间，美(měi)股跌幅收窄；美(měi)债(zhài)价格跳涨、收(shōu)益(yì)率跳水，对(duì)利率(lǜ)前景敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率迅速远(yuǎn)离他讲话(huà)前(qián)所创的两个月来高位，一度较高位(wèi)回(huí)落(luò)超过10个基(jī)点(diǎn)；美元指数刷新日低，加速(sù)跌离周四所创的3月末(mò)以来高(gāo)位。鲍(bào)威尔讲话(huà)结束后，美债(zhài)收益(yì)率逐(zhú)步回升，全天(tiān)攀升收官，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五高开(kāi)低走，受债务上限(xiàn)谈判暂(zàn)停拖累(lèi)三大(dà)股(gǔ)指盘中转跌，道指收跌约110点，纳(nà)指收(shōu)跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收(shōu)跌近1％，热门(mén)中概股走势(shì)分(fēn)化(huà)，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面，有色(sè)金属大多(duō)上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也(yě)反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周(zhōu)跌超9％后(hòu)继续领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的伦锌(xīn)连跌两周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三(sān)周连跌(diē)势头(tóu)。伦(lún)铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平一周(zhōu)前水平，都止住四(sì)周连(lián)跌(diē)之势(shì)。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨两周(zhōu)后(hòu)连(lián)跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元(yuán)/桶。本周美油(yóu)累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约(yuē)2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已(yǐ)抵达会场(chǎng)，准(zhǔn)备继续进(jìn)行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。

　　美国(guó)国会众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人将于北(běi)京时(shí)间今天(tiān)上午重返(fǎn)谈判(pàn)桌，恢复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称(chēng)，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解(jiě)决不了任(rèn)何问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行动。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，美国财政部(bù)现金(jīn)余额截至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至5月17日(rì)，美国财政(zhèng)部财政(zhèng)紧急措施余额还剩下920亿(yì)美元(yuán)。

　　鲍威尔(ěr)：美国(guó)通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷(dài)压力可能无需继(jì)续加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌(líng)晨(chén)），美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)出席(xí)名为(wèi)“货币(bì)政策观(guān)点”的小组讨论。市场关(guān)注他(tā)提供的利率路(lù)径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调，“美国(guó)通胀(zhàng)远远高于(yú)我们2％的目标”，若抗通胀(zhàng)失败，将(jiāng)造(zào)成漫长(zhǎng)的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳(wěn)定(dìng)是经济保持强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威(wēi)尔(ěr)同(tóng)时发表鸽(gē)派信号(hào)称，自己倾(qīng)向于支(zhī)持6月会议暂(zàn)不加息，而且银行业危机导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷(dài)条件收紧，可能意味着(zhe)美联储峰值(zhí)利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需(xū)（继(jì)续）加(jiā)息至那么高的水平就能成(chéng)功打压(yā)通胀。美联储(chǔ)在收(shōu)紧货币(bì)政策方面(miàn)已取(qǔ)得长足进步，政策立场现(xiàn)在是对经济增长具有限制性(xìng)的。做太多与做太少的风(fēng)险(xiǎn)正变(biàn)得(dé)更加平衡。我们面(miàn)临着迄今为止(zhǐ)收紧政策的效应滞后，以及(jí)近期银行业压力导(dǎo)致的信贷收紧程(chéng)度等多重(zhòng)不确定性(xìng)。有鉴于此(cǐ)，美联储有(yǒu)能力观(guān)察更多数据(jù)和未来前景的演变，然(rán)后再决定可(kě)能(néng)需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调季度(dù)经济预测(cè)的准确度通常存(cún)在挑(tiāo)战，他上述提到(dào)的观点及(jí)其能实现的程度(dù)也(yě)都(dōu)存在(zài)不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性(xìng)高企(qǐ)的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚(shàng)未(wèi)就货币政策应进一步(bù)收紧(jǐn)多少而作出(chū)决(jué)定。”

　　有分(fēn)析(xī)称，这说明银行业(yè)危(wēi)机后，鲍威尔开始释(shì)放“保持耐心”的利率路径(jìng)信号。“新美联储(chǔ)通讯(xùn)社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续(xù)走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘(pán)中纯碱2306合(hé)约触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商(shāng)所发布公告，自2023年5月23日(rì)当晚夜(yè)盘交(jiāo)易(yì)时起，纯(chún)碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易手续费标准(zhǔn)调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原(yuán)因，宝(bǎo)城(chéng)期货研究所(suǒ)负责人闾振兴表示(shì)，主要有三方面：一是产业供需(xū)结(jié)构预期(qī)转弱；二是宏(hóng)观环境不乐观；三是交(jiāo)易者在对冲操作中将纯碱(jiǎn)玻璃作(zuò)为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯(chún)碱(jiǎn)走势虽(suī)都偏弱，但南华研究院能化(huà)分析师李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并不(bù)相(xiāng)同。纯(chún)碱周五(wǔ)跌幅较大的主(zhǔ)要原因在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激，使得盘面(miàn)出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅。除此(cǐ)之(zhī)外，本周检(jiǎn)修量增加，库存(cún)依旧(jiù)累库，可(kě)见下游的持货(huò)意愿依(yī)旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万(wàn)吨，对(duì)供需关系也存在(zài)一定的影响(xiǎng)。在现货松动、投产预期、库存累(lèi)库(kù)的(de)影响(xiǎng)下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对(duì)于(yú)玻璃，主要(yào)原因(yīn)在于(yú)前期（3月和(hé)4月）需求较旺，下(xià)游补库至环比(bǐ)高位(wèi)。”他说，短期(qī)价格(gé)松动(dòng)，中(zhōng)下游(yóu)的备(bèi)货情(qíng)绪出现(xiàn)一(yī)定(dìng)的谨慎或(huò)者恐高的情形(xíng)，因此(cǐ)产销出现了较(jiào)为明显的下滑。在现货(huò)松动(dòng)、产(chǎn)销较弱(ruò)的(de)局面下，玻(bō)璃的价格(gé)跌(diē)幅(fú)较为明显。

　　从产业(yè)供需(xū)结构看，浙商期货分析(xī)师江(jiāng)文敏具体介绍，纯(chún)碱方面，近期(qī)主要(yào)市场交易点是远(yuǎn)兴能源新增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正(zhèng)式点火，新增天(tiān)然(rán)碱产能150万吨(dūn)，后(hòu)续(xù)2号线原计划于6月点(diǎn)火投(tóu)产，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份出(chū)产品，产能(néng)为100万(wàn)吨天然(rán)碱，3B号线原(yuán)计划(huà)于9月份出产品，产(chǎn)能为100万(wàn)吨天(tiān)然碱(jiǎn)和40万吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本在1000元/吨(dūn)以内。纯碱盘面在大量(liàng)新增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下持(chí)续走低，周五又逢远兴能源(yuán)点火(huǒ)的(de)信息落地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴(xīng)还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是(shì)市(shì)场早已预期的，市场也已充分计价(jià)，这(zhè)一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得到验(yàn)证。在这个(gè)供需转宽松的预期下，产业链开(kāi)始形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，纯碱现货价(jià)格也出(chū)现崩塌，这一点(diǎn)从(cóng)近月合约的跌幅和(hé)现(xiàn)货(huò)向期货回归的方式收敛基差上(shàng)可以得到验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示，近期(qī)市场主要交易点是需求转弱，供应(yīng)上(shàng)升。因为玻璃深加工厂缺乏(fá)强有力的(de)订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比(bǐ)减少0.1天(tiān)。深加工厂原片库存天数5月(yuè)中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相(xiāng)比(bǐ)减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高(gāo)，补库(kù)意愿(yuàn)相比4月降低。从玻璃产销数(shù)据来(lái)看，5月沙河地区(qū)产销(xiāo)数据平均为65％，湖(hú)北地区(qū)产销数据平均(jūn)为73％，华东地区产销数据平均为82％，相(xiāng)比(bǐ)于3月及4月的数据，5月份产销数据(jù)大幅下滑。5月还要新增(zēng)日(rì)熔(róng)量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量(liàng)400吨，9月新(xīn)增日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年9月份玻璃日熔(róng)量达到巅(diān)峰，峰(fēng)值约170080吨(dūn)。

　　“玻(bō)璃(lí)价格一直都比较(jiào)弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格(gé)在去库(kù)逻辑下出现过(guò)反弹，但反弹后利(lì)润改善很多(duō)，加之终端表现并不乐观，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾(lǘ)振兴介绍，在欧美(měi)经(jīng)济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个(gè)工业品价格承(chéng)压(yā)，纯碱此前强势的中(zhōng)观逻(luó)辑(jí)终(zhōng)敌不过(guò)疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场(chǎng)资金在(zài)做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强(qiáng)化了(le)二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示(shì)，纯碱(jiǎn)主要关注检修(xiū)是否能带来现货价格(gé)短期的企稳，但(dàn)中长期(qī)价格(gé)下跌(diē)至成本线为大概率事件(jiàn)。“从商(shāng)品格局看(kàn)，纯(chún)碱投产后(hòu)必然走向过(guò)剩，而短期检修(xiū)的兑(duì)现(xiàn)有(yǒu)限，因(yīn)此检(jiǎn)修仅为长期趋(qū)势下的(de)扰动，商品从偏(piān)紧(jǐn)到过剩的周期中，价格趋势预计继续(xù)向(xiàng)下(xià)。”他说，对于玻璃，需要(yào)等待的(de)则是中下游的备货意愿何时(shí)能够起(qǐ)来：一(yī)是等待下(xià)游的(de)原料库存消耗，二是对未来的需求是否存在(zài)旺季的预期(qī)。短期来(lái)看，下游(yóu)以消耗前期库存为主，需求缺乏(fá)弹(dàn)性，价格(gé)预期(qī)偏(piān)弱(ruò)。后市(shì)关(guān)注(zhù)在需求存在(zài)缺口的情(qíng)形下，7月(yuè)订单是否依(yī)旧具有连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来(l文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ái)看，闾振(zhèn)兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期则(zé)还(hái)是要关注持仓的变化，短线资金离场或使得低位波动加(jiā)大。”他说，止跌可以关注两个指标(biāo)：一是基(jī)差不再是以(yǐ)现货下跌方式来修复(fù)；二是月供需预期(qī)博(bó)弈(yì)相(xiāng)对明(míng)朗，基差企稳。

　　文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求分品(pǐn)种看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将维持弱势(shì)，可(kě)重点关注远兴(xīng)能源的后续投产进展、碱(jiǎn)价(jià)降价(jià)幅度。若远兴能源后续投产推迟(chí)，则盘面或将维稳(wěn)振荡；若联(lián)碱厂(chǎng)、氨碱厂大(dà)力挺价(jià)，则(zé)盘面也或(huò)将维稳(wěn)。

　　玻璃方(fāng)面，他认为，后市(shì)弱势(shì)也将继续保持，中长期则视(shì)终(zhōng)端需(xū)求变动(dòng)来判断是否维持弱势(shì)，可重点(diǎn)关注下(xià)游深加(jiā)工订(dìng)单情况、地产施工端情(qíng)况。若后期地产施工端主体封顶(dǐng)数量较(jiào)多(duō)，那么玻璃(lí)的需求量(liàng)将抬升，下游深(shēn)加工订单数(shù)量也(yě)将(jiāng)因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求