金融界5月11日消(xiāo)息 央行(xíng)今日发布(bù)2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资(zī)规(guī)模增量为1.22万亿(yì)元，比上年同期多2729亿(yì)元。其中，对(duì)实体经(jīng)济发放的人民(mín)币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实体(tǐ)经济发(fā)放的外币(bì)贷款折(zhé)合人民(mín)币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住(zhù)户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非(fēi)银行业金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末(mò)，外(wài)币存(cún)款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存(cún)款减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以(yǐ)来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评如下：在经历了一季(jì)度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月(yuè)明(míng)显回落。从结构上来看，居民部门再(zài)次(cì)“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透(tòu)支了部分银行信(xìn)贷额度和企业信贷需求(qiú)，而且(qiě)4月地(dì)产销售也边(biān)际(jì)走弱。社融增速(sù)与上月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在高基(jī)数(shù)下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申(shēn)万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来(lái)同比首(shǒu)次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表(biǎo)外资产，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于个(gè)人存款的流(liú)出而非企业活期存款大(dà)幅(fú)改善(shàn)，和(hé)地(dì)产(chǎn)销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存(cún)款大幅减少(shǎo)的问题，中信(xìn)证券认为是季节性(xìng)波动。因为银(yín)行(xíng)倾向于让理财(cái)产品在(zài)季末到期(qī)，使资金回流成(chéng)存款(kuǎn)，以应对考核，然后在下季初发(fā)行新的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企业经(jīng)营活(huó飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观(guān)与中(zhōng)信证券(quàn)看法(fǎ)较为一致，招商(shāng)宏(hóng)观表(biǎo)示居民存(cún)款减少符合季节性(xìng)规律。在(zài)本月数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的(de)情况(kuàng)。从历史规律来(lái)看，4月及(jí)7月一般是居民(mín)存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿(yì飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)居(jū)民(mín)存款的减少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数(shù)据得出类似(shì)居民加速偿(cháng飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)还房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居民(mín)存款减(jiǎn)少(shǎo)更(gèng)可能去(qù)向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题，招商宏观表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业中长期贷(dài)款贡献了(le)新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收(shōu)缩。这种(zhǒng)结构(gòu)特(tè)征反映了居(jū)民(mín)端在前期(qī)购房(fáng)需求脉(mài)冲式(shì)释(shì)放后(hòu)信心(xīn)仍然不足的(de)情况。如果没有进一步的政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新(xīn)增信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗