金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份(fè区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点n)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点日本(běn)经(jīng)济(jì)的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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