公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。<表示第一的词语四字，古代表示第一的词语/p>

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(y表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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