5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(j已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后īn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会(huì)发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的(de)持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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