今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金(jīn)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而凝神静气的意思，凝神静气的意思解释在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售凝神静气的意思，凝神静气的意思解释(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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