金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得微乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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