全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季(jì)度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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