投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wě千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗n)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道。

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