在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池(chí)。换言(yán)之(zhī)，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新(xīn)能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项(xiàng)目相继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色xiǎn)示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力电池(chí)，其(qí)中国外家储市场需(xū)求预(yù)计(jì)会(huì)在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，水娃是几娃？ 水娃是什么颜色而在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季(jì)度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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