今年以来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资(zī)本(běn)市(shì)场都在(zài)积极(jí)拥抱(bào)这新一(yī)轮的数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情(qíng)况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分(fēn)别为(wèi)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相(xiāng)关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为二季(jì)度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部(bù)基金经(jīng)理万琼(qióng)也(顶的速度越来越快越叫的原因yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估(gū)值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi顶的速度越来越快越叫的原因)达(dá)等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也(yě)开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈(yì)带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的(de)提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍(biàn)意识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的(de)研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从(cóng)而(ér)有望在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼(qióng)表示，科技(jì)板块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技(jì)的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的(de)做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)世(shì)界上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关(guān)性低，从分(fēn)散投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科(kē)技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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