关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机(jī)袭击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和(hé)救援(yuán)人员都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们(men)在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的(de)袭(xí)击(jī)，其中一(yī)架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去(qù)年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公(gōng)司主(zhǔ)要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一(yī)季(jì)度公司主要(yào)原材料(liào)成(chéng)本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平(píng)央厨(chú)开始(shǐ)供应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及电(diàn)商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作(zuò)未完全(quán)满足套期会(huì)计要(yào)求的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因(yīn)此将(jiāng)套(tào)期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益(yì)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年度商品期货(huò)套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在(zài)场内市场交(jiāo)易的(de)与公司及下属子公司的(de)生产经营有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技(jì)产品的(de)销量(liàng)有所增(zēng)长，营业收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道(dào)道全(quán)一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道(dào)道(dào)全(quán)发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多(duō)的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自(zì)2022年(nián)下半年(nián)以来(lái)，道道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗(qí)下茂(mào)名(míng)工厂建设，并于今年(nián)一季(jì)度取得(dé)阶段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及(jí)成本(běn)压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道道(dào)全的主要(yào)原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续(xù)回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥有(yǒu)多(duō)个(gè)品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生(shēng)产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下(xià)游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道(dào)道(dào)全今年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测其今(jīn)年全(quán)年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋(qū)势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气(qì)、能源(yuán)及国(guó)际政治经(jīng)济形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求也将持续增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多(duō)元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成(chéng)本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)，为全(quán)球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形(xíng)成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不(bù)论(lùn)是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超出了市(shì)场预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到(dào)宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带(dài)来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续(xù)增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期(qī)，包装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需(xū)求整体(tǐ)增量(liàng)空间(jiān)不(bù)大。要想拿(ná)到更多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间(jiān)的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终端(duān)库存(cún)处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂(zhī)价差缩(suō)小格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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