看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格受手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计(jì)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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