家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译

　　在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如(rú)何(hé)看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译/吨的(de)区间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是(shì)处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计(jì)会(huì)维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下(xià)降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份研(yán)报中指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方面(miàn)今年预(yù)计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一(yī)数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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