金融(róng)界5月18日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强力支撑，六(liù)月有上行动力。年初以来原油价(jià)格在金融压力和(hé)地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应。食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思短期来(lái)看，在月初(chū)金(jīn)融事件冲击(jī)下，五月可能(néng)处(chù)于(yú)震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美(měi)元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短期波(bō)段操作(zuò)思路为(wèi)主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘和金融事件交(jiāo)易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止(zhǐ)加息，均(jūn)有可能给油价提供阶段上行(xíng)动力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和(hé)压力共存局面(miàn)或将维(wéi)持。今(jīn)年可能整(zhěng)体(tǐ)处(chù)于周期末(mò)端的底(dǐ)部(bù)震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱逢(féng)高(gāo)做空 持仓(cāng)至成(chéng)本以下

　　纯碱行情驱动依旧在(zài)现货，目(mù)前(qián)来看现货(huò)降价的(de)趋(qū)势并未企稳(wěn)的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存(cún)预期(qī)开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周的(de)库存呈现双累，可(kě)见当下持货意愿(yuàn)已经在低谷，现(xiàn)货价格(gé)预计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开车(chē)，可见当下的检修(xiū)周期都不长，开工(gōng)高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之(zhī)外(wài)，华南上周(zhōu)到(dào)港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续(xù)存在进一(yī)步(bù)累(lèi)库(kù)的空间(jiān)。因此当(dāng)下纯碱累库(kù)趋势进一(yī)步延续，后(hòu)续需要(yào)检修的集中兑现(xiàn)才(cái)能扭转供需，而(ér)去(qù)库(kù)对价格的传(chuán)导也不是(shì)一蹴而(ér)就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯(chún)碱投(tóu)产预期(qī)下，现货偏松，预期过(guò)剩，从利润(rùn)角度就是要(yào)走向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产只是节(jié)奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现进一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成本(běn)以下。

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