5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为遭天谴什么意思，天谴什么意思解释(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合遭天谴什么意思，天谴什么意思解释伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易。本(běn)次交易(yì)前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至遭天谴什么意思，天谴什么意思解释2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次(cì)交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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