今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在(zài)积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技(jì)股(gǔ)汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股(gǔ)科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术(shù)行业(yè)，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一(yī)季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前(qián)十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工(gōng)智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股(gǔ)的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推动(dòng)了(le)中美市(shì)场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数(shù)与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部基金(jīn)经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wě订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚i)达等多(duō)只大型科技股普跌(diē)；而到(dào)了(le)5月24日，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有(yǒu)利(lì)因素(sù)以及(jí)不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息(xī)政策博(bó)弈带来(lái)的不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤(chì)字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资(zī)本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第(dì)一大经济体的(de)偿(cháng)债能力，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关(guān)软硬(yìng)件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及(jí)未来应用(yòng)全面支(zhī)撑(chēng)着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公司普遍(biàn)意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚(xìn)科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球(qiú)科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同时(shí)，大部分(fēn)投(tóu)资者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投(tóu)资(zī)机(jī)会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能(né订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ng)力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体(tǐ)验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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